上周適逢閱兵小長假，僅有三個(gè)交易日。大盤表現(xiàn)較為疲弱，除銀行板塊收漲外，其余板塊均下跌。上證指數(shù)下跌2.33%，深成指數(shù)下跌6.90%。中小板、創(chuàng)業(yè)板跌幅分別為-6.08%與-10.91%。前期漲幅較大的農(nóng)林牧漁、計(jì)算機(jī)、商貿(mào)、紡織服裝等板塊，上周下跌較多，周跌幅均超過10%。
假日期間，管理層在不同場合多次表態(tài)，穩(wěn)定市場情緒，對市場信心起到一定提振作用。央行行長周小川表示，目前人民幣兌美元匯率已經(jīng)趨于穩(wěn)定，股市調(diào)整已大致到位，金融市場可望更為穩(wěn)定。財(cái)政部部長樓繼偉表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)狀況仍在預(yù)期之內(nèi)。中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，增速預(yù)計(jì)將保持在7%左右，并且這一狀態(tài)可能持續(xù)4到5年的時(shí)間。證監(jiān)會負(fù)責(zé)人稱，目前股市泡沫和風(fēng)險(xiǎn)已得到相當(dāng)程度的釋放。證監(jiān)會正在研究制定實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制方案，嚴(yán)格管理和限制程序化交易，抑制股指期貨過度投機(jī)，規(guī)范股票融資業(yè)務(wù)等。
上周五美國公布了最新就業(yè)數(shù)據(jù)，8月當(dāng)月新增非農(nóng)就業(yè)人口17.3萬，不及市場預(yù)期（21.7萬）。且勞動(dòng)力參與率仍處于歷史低位，僅為62.6%。但薪資增幅有上升跡象，平均每小時(shí)工資同比增長2.2%。同時(shí)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月失業(yè)率5.1%，降至逾7年來最低水平，且將七月非農(nóng)數(shù)據(jù)從21.5萬上修至24.5萬。非農(nóng)數(shù)據(jù)的喜憂參半增加了美聯(lián)儲9月加息的不確定性，目前期貨隱含的聯(lián)儲9月加息概率為30%左右。
我們認(rèn)為，近期市場仍處于底部調(diào)整階段，包括兩融余額等衡量杠桿水平的指標(biāo)相繼回落，顯示投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)抬升。建議投資者關(guān)注國壽安保旗下各類穩(wěn)健型基金產(chǎn)品，謹(jǐn)慎操作。
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